สรุปภาวะตลาดตราสารหนี้ไทยไตรมาส 2 ปี2568 - Siam Outlook

Breaking

Home Top Ad

Post Top Ad

Friday, July 4, 2025

สรุปภาวะตลาดตราสารหนี้ไทยไตรมาส 2 ปี2568


สรุปภาวะตลาดตราสารหนี้ไทยไตรมาส 2 ปี2568

การเจรจาภาษีการค้าสหรัฐของไทยที่ยังไม่มีความชัดเจน ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังไม่ยุติ ประกอบกับภาวะเศรษฐกิจของไทยขยายตัวชะลอลง ตลาดตราสารหนี้ ไทยในช่วงครึ่งแรกของปี2568 ขยายตัวได้เล็กน้อยจากการเพิ่มขึ้นของตราสารหนี้ ที่ออกโดยรัฐบาลเป็นสําคัญ ในขณะที่ภาคเอกชน มีการออกหุ้นกู้ลดลง 19.3% จากช่วงเดียวกันปี ที่ผ่านมา ดร.สมจินต์ศรไพศาล กรรมการผู้จัดการสมาคมตลาดตราสารหนี้ ไทย (ThaiBMA) กล่าวสรุปประเด็นสําคัญ ดังนี้


• มูลค่าตลาดตราสารหนี้ ไทยขยายตัว: โดย ณ สิ้นไตรมาส 2 ปี 2568 มูลค่าคงค้าง ตลาดตราสารหนี้ไทยเท่ากับ 17.3 ล้านล้านบาท (คิดเป็น 93% ของ GDP) เพิ่มขึ้น 1.1% จากสิ้นปี2567 จากการเพิ่มขึ้นของตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลเป็นสําคัญ ในขณะที่มูลค่าคงค้างตราสารหนี้ภาคเอกชนลดลงเล็กน้อยจากสิ้นปีที่ผ่านมา

• การออกตราสารหนี้ภาคเอกชนระยะยาวลดลง 19.3% จากช่วงเดียวกันปี ที่แล้ว: ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 มูลค่าการออกตราสารหนี้ภาคเอกชนระยะยาว (หุ้นกู้ระยะยาว) เท่ากับ 398,820 ล้านบาท ลดลง 19.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็นการลดลงของทั้งกลุ่ม Investment Grade และกลุ่ม High Yield

• นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิตราสารหนี้ไทย 32,331 ล้านบาท ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568: โดยเป็นการขายสุทธิตราสารหนี้ไทย 11,989 ล้านบาทในเดือนมกราคม จากนั้นเป็นการเข้าซื้อสุทธิ อย่างต่อเนื่องในเดือน ก.พ. – เม.ย. รวม 79,240 ล้านบาท ก่อนจะพลิกกลับเป็นการขายสุทธิตราสารหนี้ไทยในเดือน พ.ค. - มิ.ย. รวม 34,921ล้านบาท ทําให้ณ สิ้นไตรมาส 2 ปี 2568 นักลงทุนต่างชาติมีการถือครองตราสารหนี้ไทยเท่ากับ 9 แสนล้านบาท คิดเป็นสัดส่วน 5.2% ของมูลค่าคงค้างตลาดตราสารหนี้ไทย

• เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยปรับตัวตํ่าลง: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทย (Bond Yield) ปรับตัวตํ่าลงทั้งเส้นในช่วงครึ่งแรกของปี2568 ตามการปรับลดของอัตราดอกเบี้ยนโยบายไทย 2 ครั้งในเดือนกุมภาพันธ์และเมษายน ส่งผลให้ Bond yield ไทยรุ่นอายุ 2 ปี 5 ปี และ10 ปี ปรับตัวลดลง 62-70 bps. จากสิ้นปี 2567 มาอยู่ที่ระดับ 1.40%, 1.40% และ 1.60% ตามลําดับ ณ สิ้นไตรมาส 2 ปี 2568

• เส้นอัตราผลตอบแทนตราสารหนี้ภาคเอกชนปรับตัวตํ่าลงในทิศทางเดียวกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล: ในช่วงครึ่งแรกปี 2568 อัตราผลตอบแทนของหุ้นกู้รุ่นอายุ 5 ปี
ของหุ้นกู้กลุ่ม AAA AA A และ BBB+ ปรับตัวลดลง 52-93 bps. มาอยู่ที่ระดับ 1.88% 2.29% 2.75% และ 3.91% ตามลําดับ ณ สิ้นไตรมาส 2 ปี 2568

• อัตราดอกเบี้ยนโยบายมีแนวโน้มปรับลดลงในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี: ผลสํารวจจากผู้ร่วมตลาดส่วนใหญ่คาดว่า กนง. จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปีราว 1 ครั้ง รวม 0.25% ลงมาอยู่ที่1.50% จากปัจจุบันที่1.75% สําหรับการคาดการณ์ Bond yield ไทย ผู้ตอบแบบสอบถามคาดว่า Bond yield ไทยรุ่นอายุ5 ปีและ 10 ปีในช่วงที่เหลือของปี2568 จะขยับตัวลดลงเฉลี่ยราว 5-10 bps. จากสิ้นไตรมาส 2 ปี2568 จากปัจจัยเรื่องทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทย การขยายตัวทางเศรษฐกิจของไทย ภาวะเศรษฐกิจโลกและทิศทางอัตราดอกเบี้ยของประเทศเศรษฐกิจชั้นนํา





No comments:

Post a Comment

Post Bottom Ad

Pages